اتریوم نزدیک به رشد | سطح ۴,۷۰۰ دلاری نقش تعیین‌کننده‌ای در جهش بعدی دارد

نسبت ارزش شبکه به تراکنش‌های (NVT) اتریوم اخیراً به کمترین سطح تاریخی خود رسیده است. این معیار نمایانگر این است که فعالیت در بستر اتریوم در مقایسه با قیمت فعلی بازار، در بالاترین حد خود قرار دارد. در روال معمول، رسیدن NVT به این سطوح پایین نشان‌دهنده «ارزشیابی اندک» دارایی است و در سابقه، با جهش‌های قیمتی فراوانی همراه بوده است.

علی‌رغم این، برخی از تحلیلگران نسبت به این پارامتر هشدار می‌دهند که کف‌های NVT همیشه باعث رشد پایدار نشده و غالباً تنها ناشی از افزایش موقتی در تعداد تراکنش‌ها بوده است. بدین سبب، اتریوم در حال حاضر در موقعیتی حساس قرار دارد که می‌تواند منجر به شروع یک روند صعودی یا اصلاح ناگهانی گردد.

افزایش سود باز؛ نمایانگر تمایل بیشتر به ریسک

یکی از داده‌های اصلی در بازار مشتقات، سود باز (Open Interest) است که میزان سرمایه‌ای که در قراردادهای آتی قفل شده را نشان می‌دهد. بر اساس اطلاعات جدید، سود باز اتریوم به ۳۲.۲۷ میلیارد دلار رسیده و طی ۲۴ ساعت گذشته ۴.۱۱٪ افزایش یافته است. این افزایش نشان‌دهنده رشد در تعداد پوزیشن‌های لانگ و شورت و در نتیجه برانگیختگی بیشتر در بازار می‌باشد.

تجربیات گذشته نشان داده که افزایش سریع سود باز معمولاً به بروز نوسانات قیمتی بیشتر منجر می‌شود؛ زیرا معامله‌گران با استفاده از اهرم‌ها برای تأثیرگذاری بر روند بازار رقابت می‌کنند. اگر این روند ادامه پیدا کند، می‌توان آن را نشانه‌ای از اعتماد معامله‌گران به توان اتریوم در عبور از مقاومت‌های کلیدی ارزیابی کرد. با این حال، خطر لیکوییدیشن‌های بزرگ، به‌ویژه در محدوده متراکم ۴,۷۰۰ دلار هنوز وجود دارد.

فشار لیکوییدیشن بر فروشندگان

آخرین گزارش‌ها از وضعیت لیکوییدیشن نشان می‌دهد که در ساعات اخیر، بیش از ۱۴ میلیون دلار پوزیشن شورت از بین رفته است؛ در حالی که پوزیشن‌های لانگ تنها حدود ۳ میلیون دلار لیکویید شده‌اند. این عدم تعادل نشان‌دهنده این است که خریداران در موقعیت بهتری قرار دارند و بیشترین خسارت متوجه فروشندگان بوده است.

در شرایطی که پوزیشن‌های شورت به طور مداوم لیکویید می‌شوند و معامله‌گران اهرم‌ها را در سطوح پایین‌تر تنظیم نمی‌کنند، در اغلب موارد مسیر برای ادامه روند صعودی هموارتر می‌شود. اما تحلیلگران نیز هشدار می‌دهند که یک موج فروش به‌منظور کسب سود می‌تواند به طور ناگهانی بازار را تحت فشار قرار دهد.

اهمیت کلیدی مقاومت ۴,۷۰۰ دلاری در بایننس

داده‌ها از صرافی بایننس نشان می‌دهند که سطح ۴,۷۰۰ دلار به عنوان یک نقطه بحرانی به حساب می‌آید. با عبور قیمت اتریوم از این سقف، تمرکز فشار لیکوییدیشن به سطوح بالاتر منتقل خواهد شد.

اگر روند صعودی ادامه یابد، احتمالاً اتریوم به سرعت به محدوده ۴,۹۰۰ تا ۵,۰۰۰ دلار خواهد رسید. در مقابل، عدم توانایی در گذر پایدار از مقاومت ۴,۷۰۰ دلار ممکن است موجب اصلاح کوتاه‌مدت شود. با این وجود، حجم بالای لیکوییدیشن پوزیشن‌های شورت نشان می‌دهد که کفه تراز همچنان به نفع خریداران است.

همگرایی داده‌های آنچین و بازار مشتقات

نکته جالب در اوضاع کنونی، همگرایی داده‌های آنچین و بازار مشتقات می‌باشد. از یک سو، کاهش تاریخی NVT اتریوم دلیلی بر کم‌ارزشی این دارایی است؛ و از سوی دیگر، افزایش سود باز و لیکوییدیشن شورت‌ها نشان‌دهنده برتری مومنتوم بازار به نفع خریداران می‌باشد.

این نوع همگرایی که به سختی مشاهده می‌شود، معمولاً به عنوان نشانه‌ای از ورود به دوره جدیدی از رشد تلقی می‌گردد. به عبارت دیگر، اتریوم نه تنها از لحاظ شبکه‌ای بلکه از دید معامله‌گران نیز برای جهش به سطوح بالاتر در آمادگی است.

نتیجه‌گیری

اتریوم در یک شرایط بحرانی حضور دارد؛ افت شاخص NVT به حد بی‌سابقه، رشد چشمگیر سود باز و فشار سنگین بر فروشندگان همگی نشان‌دهنده قدرت خریداران می‌باشند. اگر قیمت بالا‌تر از سطح ۴,۷۰۰ دلار تثبیت شود، بازار ممکن است با یک صعود سریع به سمت ۵,۰۰۰ دلار مواجه شود.

با این حال، نباید غافل شد که افزایش سفته‌بازی و استفاده از اهرم‌های بالا، به ریسک اصلاح ناگهانی می‌افزاید. به طور کلی، به نظر می‌رسد اتریوم در آستانه ورود به مرحله‌ای جدید از رشد قرار دارد که شتاب حرکت آن به وضوح در دست خریداران است./میهن بلاکچین